存的瓦尔·沃顿(沃顿瓦尔)讨论了美国的政策.S. 为亚洲和欧洲的公司提供更短的结算周期.
随着2024年5月28日美国T+1协议实施日期的临近, Michael Altshuler的名言立刻浮现在我的脑海中, “坏消息是时间过得真快. 好消息是你是飞行员.”
自美国证券交易委员会(SEC)宣布T+1实施日期以来，时间飞逝, 但正如这句话所暗示的, 好消息是，公司仍然可以采取具体行动，确保顺利过渡到T+1. 对于亚洲和欧洲的公司来说，时间是至关重要的，但请放心，现在还为时不晚!
相关:随着T+1，弹性变得更加重要
理解新的规则和含义
就像之前沉降周期的加速一样, 将周期缩短一个工作日至T+1是一项具有域外影响的广泛努力. 因此，企业采用准备心态是至关重要的. 进行国际投资的公司必须理解这些新规定, 它们将如何影响交易对手及其需要采取的行动. 同样重要的是要认识到T+1将涉及贸易生命周期的各个方面-因此, 每项活动都应明确界定, 理解, 并得到交易各方的一致同意.
卖方公司也是如此, 在交易后处理工作流程中有一些操作必须由新美国的买方公司承担.S. T + 1体制. 以满足紧张的结算窗口, 该行业建议在东部时间晚上7点之前完成交易分配. 贸易确认和肯定-美国.S. 贸易后处理规定-必须由贸易各方进行，并在建议的截止时间(交易当日美国东部时间晚上9点)前完成.
SEC强调，机构交易必须进行分配, 确认, 并确认在技术允许的情况下尽快，不迟于贸易结束日期. 而贸易确认可以外包或委托给托管人, 确保其及时发生并符合新规定的责任, 和买方公司坐在一起.
就像之前沉降周期的加速一样, 将周期缩短一个工作日至T+1是一项具有域外影响的广泛努力.
应对地区性挑战
鉴于市场参与者在不同的大洲开展业务, 美国以外的交易对手.S. 东部时区将有不到一个工作日的交易后处理和任何潜在的问题解决. 而这种时区限制在欧洲就不那么明显了, 亚洲市场参与者将受到重大影响，因为他们将不得不面对更紧迫的时间安排和时区差距.
相关:了解对T+1的区域影响
也就是说，所有地区的公司都在研究规划T+1路线的选择. 较大的国际公司可能会动员其国际团队实施24/7交易后支持模式, 不管交易是在哪里进行的. 公司可能会从批处理转为日内处理——尽管周五的营业时间可能不太理想，因为交易后和结算活动必须在国内时间周六上午进行.
其他公司可能会采用轮班制来支持美国公司.S. 营业时间，还有其他一些公司——比如规模较小的买方公司——将依赖它们的全球托管人来管理交易后处理, 包括贸易确认. 由于处理和通信系统的复杂性，确认可能不会自动发生, 买方公司应在外包任何由其负责的操作之前，对第三方系统就绪程度进行彻底审查.
不管选择什么路线, 利用手工流程或过时的技术来管理交易后流程将不再是一种选择. 在工作流程中，每一次人为的干预都可能由于人为的错误而导致结算延迟, 在T+1的环境中，修复的空间有限.
结果是, 提高操作效率和端到端自动化是实现T+1结算周期的先决条件. 具体地说, 在投资经理和经纪人/交易商之间的交易匹配之后的关键活动-分配, 确认, 肯定-应该是自动化的. 除了赶在紧迫的结算期限之前, 自动触发交易确认以实现结算的零接触工作流程将有助于减少交易失败，并应对市场波动期间交易量的突然增加.
促进跨境贸易
任何跨境贸易, 国际投资者必须应对外汇融资日益复杂的局面. 少了一个工作日, 国际投资者应简化与其托管人和交易对手管理外汇交易的流程，以确保有足够的资金满足T+1结算期限, 不要求助于预先融资.
相关:T+1将如何影响买方
利用数据来说明一切
T+1的需求也将需要以最高效率运行，其中上游的准确贸易数据将减少下游的异常管理. 除了维护一个常设结算指示(ssi)的中央数据库，作为真相的黄金来源, 机构投资者需要从一开始就获得正确的数据——使用诊断工具得出可行的见解，并帮助发现过程中的障碍和复杂性.
这些工具可以提供专门的指标和数据点，告知机构公司风险领域和改进机会，以实现更高的运营和结算效率. 尽管目前没有对未在确认截止日期前完成交易或在美国股市交易失败的处罚.S. T + 1世界, 有有形和无形的影响，如更高的成本, 不遵守《vnsr威尼斯城官网登入》.S. 证券交易委员会的要求，以及潜在的声誉影响.
不管选择什么路线, 利用手工流程或过时的技术来管理交易后流程将不再是一种选择.
过渡到T+1
因为实现更改以支持T+1的窗口关闭了, 企业现在加快准备工作是至关重要的. 与交易对手经纪人的对话, 托管人, 服务提供商也应该开始行动, 使交易对手能够充实操作和系统细节，并确保利益相关者之间的一致性.
同时, 公司应该确保他们已经开始关注变革管理的技术方面. By, 现代化, 加强, 或取代现有技术，实现更高水平的直通式加工, 公司可以帮助确保在短时间内顺利过渡到T+1.
本文首次发表于2023年10月9日的《vnsr威尼斯城官网登入》.